上市银行继续保持稳定增长

　　

相关走势 中小企业 浦发银行 华夏银行 民生银行 招商银行 详细行情>>> 　　世纪证券综合研究所 李文 　　上市银行规模扩张较快。2004年底，中国银行业资产总额316006.6亿元，同比增长14.0%；负债303237.7亿元，增长13.8%。其中，国有银行资产、负债的增长速度分别为11.3%和11.1%，股份制银行的增长速度均为22.2%。在股份制银行中，沪深两市的上市银行资产、负债分别增长20.0%和20.2%。上市银行规模扩张速度虽然显著地高于国有银行，但仍低于股份制银行整体。进入2005年情况有所改观。一季度末，上市银行资产规模达到20546.7亿元，增长18.4%，总负债达到19507.1亿元，增长17.2%。这两个增长速度既高于国有银行的11.5%和13.7%，同时，资产增长速度也高于股份制银行，而负债增长速度与股份制银行持平。 　　股份制银行具有稳定、良好的成长性。无论是按主营业务收入还是净利润来衡量，上市银行的成长性都比较好。如在上海交易所上市的4家银行作为一个整体，2003年、2004年主营业务收入分别增长46.1%和39.4%，2005年一季度同比增长29.1%。同期，净利润分别增长30.3%、35.7%和27.3%。而且，主营业务收入、净利润的增长速度均高于资产、负债的增长速度。 　　资产质量经受经济环境变化的考验 　　从2004年一季度开始，宏观调控以紧缩为主，对某些行业采取了较严厉的控制措施，与此同时，股份制银行的不良资产余额开始小幅反弹。2004年6月，股份制银行不良资产余额下降到1400亿元，不良资产率下降到5.2%。此后，不良资产比率虽然在下降，但不良资产余额却在缓慢增加。2004年9月底、12月底及2005年3月底的不良资产余额分别为1402、1425、1455亿元。上市银行也基本相同。 　　股份制银行更倾向于发放基准及基准以下利率贷款 　　人民银行自1998年10月31日起将金融机构（不含农村信用社）对小企业的贷款利率最高上浮幅度由10%扩大到20%；农村信用社贷款利率最高上浮幅度由40%扩大到50%。从1999年4月1日起，贷款利率浮动幅度再次扩大，县以下金融机构发放贷款的利率最高可上浮30%。9月1日起，商业银行对中小企业的贷款利率最高上浮幅度扩大为30%，对大型企业的贷款利率最高上浮幅度仍为10%，贷款利率下浮幅度为10%。农村信用社浮动利率政策保持不变。 　　2004年1月1日，人民银行决定将商业银行、城市信用社的贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍，农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍，金融机构贷款利率的浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍不变。同时明确了贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定。 　　2004年10月29日，人民银行决定不再设定金融机构（不含城乡信用社）人民币贷款利率上限。考虑到城乡信用社竞争机制尚不完善，经营理能力有待提高，容易出现贷款利率“一浮到顶”的情况，因此仍对城乡信用社人民币贷款利率实行上限管理，但其贷款利率浮动上限扩大为基准利率的2.3倍。所有金融机构的人民币贷款利率下浮幅度保持不变，下限仍为基准利率的0.9倍。至此，我国金融机构人民币贷款利率已经基本过渡到上限放开，实行下限管理的阶段。 　　根据人民银行的资料，2004年四季度，在银行业机构发放的全部贷款中，执行下浮利率的贷款占比23.23%，执行基准利率的贷款占比24.56%，执行上浮利率的贷款占比52.21%。其中，国有银行相应的占比分别为27.13%、28.54%和44.33%，股份制商业银行分别为32.93%、31.07%和36.0%，城乡商业银行的数据分别为1.89%、4.13%和93.97%。显然，股份制商业银行更倾向于发放基准及下浮利率贷款，而较少地发放上浮利率贷款。 　　2004年三季度的资料显示，大型企业贷款中38.5%为下浮利率贷款，38.7%为基准利率贷款，上浮利率贷款占22.8%；中型企业贷款中下浮利率贷款占21.0%，基准利率贷款占39.5%，上浮利率贷款占39.5%；小型企业贷款中11.9%为下浮利率贷款，基准利率贷款占32.6%，上浮利率贷款占55.5%。2004年四季度基本也延续了这种格局，即大型企业贷款中下浮利率和基准贷款利率明显高于中型企业，中型企业高于小型企业。 　　贷款利率高低不能单独看待，这里涉及的是贷款定价问题，关键是银行在收益（贷款本金及利息的安全性）和风险或成本（如信贷调查、违约）之间的权衡。同是一笔贷款，发放后如果被评定为正常类贷款，则只需计提1%的一般准备，如果被评定为次级类贷款，则需计提25%的专项准备。无论是一般准备还是专项准备，均是本期的成本支出，从而减少了银行当期的利润。在这种情况下，银行就需要区别不同贷款对象并给予不同的利率。 　　股份制银行倾向于发放下浮或基准利率贷款，可能反映了这些银行的贷款对象或者多为大型企业，或者多为低风险企业。在上市银行中，2003年、2004年招商银行的平均贷款利率分别为4.94%、4.75%，民生银行为5.12%、4.95%，浦发银行为5.28%、5.10%，华夏银行分别为5.22%和5.12%。由于短期贷款比重较大，可以推测这些银行的贷款中基准利率及下浮利率贷款占了相当大比重。 　　多渠道补充资本的格局已经形成 　　中国股份制银行正处于较快的成长阶段，由于国内企业的融资仍以银行贷款为主，因此，银行扩张也较多地表现为贷款的增长。银监会2004年3月发布的《商业银行资本充足率管理办法》规定的银行表内资产风险权重分别是：对评级为AA-及以上国家和地区政府投资的公用企业的债权，风险权重为50%；.对评级为AA-以下国家和地区政府投资的公用企业的债权，风险权重为100%；对我国中央政府投资的公用企业的债权，风险权重为50%；对其他公用企业的债权，风险权重为100%；对个人住房抵押贷款，风险权重为50%；对企业和个人的其他债权，风险权重为100%。显然，在银行发放的贷款中，相当大部分均为100%风险权重，即银行贷款扩张必然要增加风险资产，这就增大了资本充足率中的分母，从而降低资本充足率。因此，补充资本成为银行成长中的重要问题。进入2004年，就上市银行来说，不仅可以发行普通股融资，也可以发行转债融资，还可以发行次级债进行融资。尤其是次级债的发行有力地缓解了银行股再融资对证券市场的压力。除深发展外，已上市的银行均已通过发行次级债补充了资本。 　　招商银行负债结构良好 个人业务领先 　　在股份制银行中，招商银行是仅次于交通银行的第二大银行，也是内地最大的上市银行。在业务上，招商银行的优势，一是个人银行业务，二是负债结构较好。在个人银行业务方面，截止2004年，“一卡通”累计发卡3300万张，其中新增500万张，卡均存款余额保持着较高的4500元的水平。“金葵花”客户达到5.8万户，新增1.3万户，户均存款高达110万元。个人贷款在全部贷款中的比重也达到了14.57%，同比提高3.32个百分点。大量个人客户和一批有实力的“金葵花”客户的积累，将为招商银行开展个人理财业务提供良好的基础。在负债结构方面，2004年，企业活期存款、储蓄活期存款占全部存款的比重分别为58.8%、36.1%，这样的负债结构决定了招商银行资金成本非常低，2004年度，平均的存款成本只有1.18%。 　　民生银行推动零售、公司业务共发展 　　在股份制银行中，民生银行成立于1996年初，成立的时间最晚。尽管如此，截止2004年底，按资产规模衡量，在股份制银行（不含交通银行）中，民生银行已成为第四大银行，到2005年底，有望成为第三大银行。民生银行自成立以来，遵循的战略似乎是：以强有力的激励机制为支撑，以对公业务为切入点，通过控制不良资产，实现规模和效益的同步增长。从成长性来看，民生银行位居上市银行之首，肯定也位居国内所有商业银行之首。进入2005年，民生银行想重组零售业务与公司业务两个部门，推行事业部制，形成核心竞争力，试点的目标是将把零售银行业务彻底从银行体系中剥离出来，成立产品性零售银行，实现独立核算、独立营运。并希望在3-5年内，将民生银行零售业务的比重要从现在的15%-16%提升到30%以上，并逐步与公司业务并驾齐驱。 　　浦发银行稳健经营风格明显 　　花旗银行海外投资公司目前持有浦发银行18075万股股份，占总股本的4.62%，为公司第四大股东。双方合作的特点，一是排他性的战略合作，即双方都将对方作为中国商业银行领域中的唯一战略合作伙伴。二是多层面的战略合作，不仅在信用卡产品方面，而且包括了全面转型咨询，个人银行服务等方面。三是包括了实质性的产品合作。2005年一季度，浦发银行主营业务收入、营业利润、计提呆账准备前的利润总额分别较同期增长了33.1%、44.5%和48.1%，但由于计提的呆账准备增加了71.2%，结果使得净利润只增长了23.6%。2005年一季度的主营业务利润率既高于2004年一季度，也高于2004年全年，预期2005年全年将高于2004年。在不良资产增加的同时，呆账准备计提增加得更多一些，从而使呆账准备对不良资产的覆盖率由2004年底的117.1%上升到2005年一季度的130.1%，这意味着浦发银行的经营更为稳健。一季度的业绩是在业务规模扩张很小的情况下取得的，即使考虑到2005年可能会完成7亿股的增发，估计全年业绩也会高于2004年的水平。

链接:不良资产　世纪证券　个人理财　中国银行　中小企业　交通银行　人民币　人民银行　信用卡　信用社　信贷　利率　华夏银行　反弹　商业银行　宏观调控　招商银行　民生银行　浦发银行　海外　深发展　花旗　行业　证券市场　金融　银监会　银行　银行业　零售　

品种:(395003)中小企业 (600000)浦发银行 (600015)华夏银行 (600016)民生银行 (600036)招商银行

相关文章:

财政部周成跃透露:商业银行要重返交易所债市　 ( 2005-04-28 13:32:43 )

QFII频频现身一季报　瑞士银行独占鳌头 ( 2005-04-28 13:32:36 )

光大银行首次回应巨亏年报 ( 2005-04-28 13:32:21 )

招商银行：稳定增长　溢价合理 ( 2005-04-28 12:47:22 )

关于景顺长城鼎益股票型基金增加深圳发展银行为代销机构的公告 ( 2005-04-28 10:30:09 )