交通运输业：原油管道建设影响符合预期

http://gp.stock.163.com　2005-06-02 16:21:17　来源: 国泰君安　　　网友评论 0 条

　　长江原油管道建设项目近期获国家发改委批准，预计06年末建成，07年投入运营，设计能力2100万吨/年；

　　南京水运和南京港受此影响，07年业务量预计分别减少1000万吨和900万吨；

　　由于项目建设开通日程与我们早前预测一致，因此维持业绩预测，即当年南京水运和南京港收入分别下降14.9%和5.1%，净利润分别下降7.8%和1.5%；

　　由于南京水运实际控制人长航集团与中石化密切的资产和业务联系，公司将获取中石化在经济和业务上的补偿（包括优先承运进口油品和获得国内成品油、化工原料承运合同），但目前未有具体方案，因此该部分在业绩预测中未予体现；

　　目前南京水运和南京港以05年预测每股收益计算的PE分别为9.4倍和17.8倍，因此分别维持“增持”的投资建议和给予“中性”的投资建议。

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