中金公司：显示行业月度分析报告
http://gp.stock.163.com 2005-07-26 14:32:19 来源: 中金公司 网友评论 0 条
彩电行业状况：
中国彩电行业开始进入新一轮的行业整合期，我们对该行业整体持“中性”的态度。我们预期未来2年中国彩电业将通过优胜劣汰、提高行业集中度。2005年1-5月彩电总出货量及市场需求基本保持平稳。内销增长仍是拉动出货量提高的主要动力，2005年前5个月内销1,869.9万台，同比增长15%。受到美国对中国彩电企业争收反倾销税的影响，2005年前5个月出口同比略降3.1%。
传统CRT彩电的市场需求仍占主导地位，但已显出后劲不足。价格迅速下滑使平板电视需求升温，对CRT彩电需求形成一定冲击。预计从2005年下半年起中国彩电企业将面对艰难的市场环境。首先，对CRT彩电需求与2004年将基本持平或略跌。其次，海外市场面临反倾销的压力，难以呈现较好的同比增长。第三、产品技术升级换代带来的压力。最后，外部竞争环境更加恶劣，将可能进一步压低彩电厂商的利润率水平。
彩管行业状况：
对以液晶电视为代表的平板电视的快速发展导致电视厂商逐渐减缩对CRT电视的投入和产品库存储备，同时也导致部分电视用户的持币待购，最终影响国内CRT电视的整体需求和相应的彩管需求。从3月份开始，彩管国内销售逐月下降，在彩管出口快速增长的情况下，也无法得到弥补，整体彩管行业进入调整期。尽管5月份整体产销已接近平衡，但是由于目前彩管业内库存较高，同时3季度亦非传统销售旺季，因此短期内行业出现反弹可能性较小。行业内部整合的压力增强。我们对彩管行业整体短期持相对负面看法，中期中性。 
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