中国通信运营业收入增长进一步放缓
http://gp.stock.163.com 2005-08-15 14:14:01 来源: 天相投顾 网友评论 0 条
2005年上半年中国通信业务收入完成3096.8亿元，比上年同期增长10.7%。电信业务收入2812.1亿元，增长11.0%。我国电话用户总数突破7亿户大关，达到70060.6万户。上半年，全国通信固定资产投资完成785.3亿元，比上年同期下降12.2%；其中，电信固定资产投资完成778.1亿元，比上年同期下降12.2%。
评论：
1、中国通信运营业收入增长率在“七五”时期为20%～30%；“八五”和“九五”时期为30%～40%，保持较高的增长率；到2003年增长率降为13.9%，2004年为增长率为12.6%，最近几年增长率逐年下滑，今年中期为10.7%。
2、我国通信运营业增长率近年逐年下滑的原因：一是以前我国电话用户基数低，增长率自然快一些，现在电话用户突破7亿户大关，基数增加，增长速度减缓；二是在1990-2001电信运营商不断提供出适合市场需求的电信新业务，例如：移动电话业务、上网业务等，目前新的电信业务发展不足。
3、综合上述数据，未来2年中国通信运营行业从高速增长转为平稳增长的时期，年平均增长率在10%左右，竞争激烈，电信价格呈现下跌态势；即使2006发放3G牌照，2～3年内该业务也属于市场培育期，对行业利润贡献有限，对中国通信运营行业评级为中性。
4、中国联通（600050）发展速度预期不高，预测中国联通（600050）2005年业绩为0.13元/股，对公司评级为中性。 
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