快速发展的化工明星行业 氟化工行业已经爆发
http://gp.stock.163.com 2005-09-29 10:05:11 来源: 国信证券 网友评论 0 条
●氟化工因其产品性能优异，品种多，应用领域广，成为一个迅速发展的重要产业。产品广泛应用于建筑、汽车、电子电器、航空航天、国防、医药医疗等行业，并且正在向更广更深的领域拓展。
●从行业发展角度看，我国的氟化工行业尤其是有机氟化工行业未来3～5年将处于快速发展期。全球范围内氟化学工业近年来发展迅速，前景看好；从国家宏观产业政策看，有机氟材料作为化工新材料领域的一部分，成为国家重点支持发展的产业之一；我国氟化学工业具有全球2/3的萤石储量，资源优势明显，而且已经具有了一定的科研开发能力；国内外企业在中国建立氟化工生产和出口基地的格局已经基本形成。
●有机氟产品市场，氯氟烃的生产07年将被禁止，ODS替代品需求将继续高速增长，其下游冰箱和空调行业02～04年平均增长率均为30％以上；含氟聚合物产品中氟橡胶、聚全氟乙丙烯等产品需求旺盛；各类含氟精细化学品市场前景广阔。目前，国内CFC替代品及CFC产品的毛利率基本维持在20％以上的水平，而对于氟橡胶、聚全氟乙丙烯乃至氟精细化学品而言，由于市场需求较强，竞争较弱，仍将在未来3年内维持30％以上的较高毛利水平。
●无机氟产品市场，国际大公司正将中国作为氟化工原料的生产基地，02～04年HF的出口量连续3年超过了50％，同时国内对于高附加值的精细含氟无机化学品需求旺盛。
●维持三爱富“推荐”的投资评级。现有两家氟化工上市公司中，三爱富拥有国内最完整的有机氟化工产业链，研发能力国内领先，是国内最具可持续增长能力的化工企业之一，维持三爱富“推荐”的投资评级。
| 主要化工公司盈利预测 | |||||
| 投资评级 | PB | EV/EBITDA | EPS05E | EPS06E | |
| 浙江龙盛 | 中性 | 2.5 | 9.91 | 0.32 | 0.38 |
| 红星发展 | 谨慎推荐 | 2.45 | 7.71 | 0.5 | 0.54 |
| 新安股份 | 谨慎推荐 | 3 | 7.56 | 0.77 | 0.87 |
| 云天化 | 谨慎推荐 | 2.43 | 7.17 | 1.21 | 1.4 |
| 山东海龙 | 谨慎推荐 | 2.35 | 9.96 | 0.3 | 0.41 |
| 烟台万华 | 中性 | 7.66 | 18.52 | 0.71 | 0.97 |
| 盐湖钾肥 | 中性 | 6.41 | 13.85 | 0.67 | 0.71 |
| 三爱富 | 推荐 | 3.89 | 9.35 | 0.56 | 0.69 |
| 巨化股份 | 中性 | 1.47 | 7.25 | 0.26 | 0.35 |
边框广告
- 相关文章:
