中信证券:钢铁板块将强于大市 推荐六大潜力公司
http://gp.stock.163.com 2005-10-17 12:03:58 来源: 中信证券 网友评论 0 条
●2005年9月份，国际国内钢材价格涨跌迥异，国际钢材价格出现恢复性上涨，国内钢材价格继续下跌，目前国内钢材价格重新低于国际钢材价格。
●国际CRU指数为140点，而国内价格指数为112点。
●我们预计10月份国际钢材价格将止跌，目前的钢材价格下跌是最后一跌，主要原因是产量的增长幅度稳定，前一时期产业政策和出口退税政策调整冲击力减弱。
●由于国际钢材市场好转，国内钢材净进口局面有望改变，而钢材价格的下跌与盈利空间的缩小，将引领钢铁企业主动调整产品结构，增加高附加价值产品比重，进而相应降低产品产量。而钢材价格下跌将导致规模不经济产品结构差的小企业出现亏损，从而降低产品供给。
●9月份完成股改的G宝钢和G韶钢成为引领钢铁回调的动力，进入10月份，随着季报的公布与主要钢铁企业价格调整结束，投资者投资意愿逐步增强。
●我们预计三季度业绩比二季度有所下降，但是整体业绩应该处于较好水平。其中本钢板材、武钢股份业绩预增，韶钢预警。
●风险提示：钢材价格的联袂走低，能源价格的高启以及铁矿石涨价的呼声，都增加了钢铁行业的风险。
●维持对钢铁行业“强于大市”的投资评级。
●建议继续关注股权分置改革完成与正在进行的相关公司如：宝钢股份、韶钢松山、武钢股份等公司。
●同时关注三季报业绩大幅度增长的公司如本钢板材和武钢股份等。 
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